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赛制 比赛分为两队参加，每队11人（一般情况下波音足球网，比赛期间每队允许替换五名替补球员），其中必须有1名守门员。全场比赛为90分钟，分为上、下两个半场，每半场45分钟。上、下半场之间的休息时间不得超过15分钟。比赛中有1名主裁判和2名边线裁判，每个半场，主裁判可以根据场上的伤病和换人耗时情况进行补时。如果比赛必须决出胜负，则90分钟内两队若打平，进行上下半时各为15分钟的加时赛，若依然打平，则通过罚点球分出胜负。

南美足协的10成员国必定成为每届赛事的参赛球队，从1993年开始邀请中北美洲及加勒比海足球协会球队参加，譬如墨西哥、哥斯达黎加、美国、波音足球网洪都拉斯、牙买加、海地、巴拿马、加拿大等 ，1999年，因美国队的退出，于是邀请了日本队。 2019年，邀请了卡塔尔和日本。

2021年11月27日，2021年南美解放者杯决赛，帕尔梅拉斯以2:1战胜弗拉门戈，连续第二年夺得该项赛事的冠军。 2022年10月30日，2022年南美解放者杯决赛，弗拉门戈在巴西内战中1-0小胜巴拉纳竞技，历史上第3次夺冠。 2023年11月5日，2023年南美解放者杯决赛，弗鲁米嫩塞加时2波音足球网-1击败博卡青年，夺得队史首座解放者杯冠军。

贝隆 胡安·塞巴斯蒂安·贝隆是拉普拉塔大学生传奇球星胡安·拉蒙·贝隆波音足球网的儿子，1968年-1970年，拉蒙·贝隆作为队长带领大学生队连续三年捧起解放者杯。2006年，效力过桑普多利亚、拉齐奥、曼联、切尔西、国际米兰等欧洲豪门的贝隆重返大学生队；2009年贝隆凭借优异的发挥在米内罗球场举起了大学生队第四座解放者杯奖杯，他本人也获得了最佳球员的称号。