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1970年，红黄牌和换人制度首次亮相于世界杯赛场。 1974年世界杯起，大力神杯登上历史外国足球网舞台。在其后，大力神杯的形象逐渐深入人心，遂成为足球殿堂的无上荣誉。

比赛由南美洲足球联合会的10个成员国巴西、阿根廷、乌拉圭、巴拉圭、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、秘鲁、委内瑞拉、玻利维亚，再加上中北美州外国足球网的墨西哥国内联赛球队参加，2005年之后参赛名额的分配为巴西和阿根廷各有5个，其它9个国家皆有3个，另外卫冕冠军不占用所在国家名额，他们将直接晋级32强小组赛。

2020年7月10日，外国足球网南美洲足联召开视频会议，决定南美解放者杯在9月15日复赛。按照新的日程，赛事的决赛在2021年1月举行，决赛地点暂未确定。