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南美解放者杯共分三个阶段，包括外围赛，小组赛及淘汰赛。 外围五人制足球网赛 外围赛以主客淘汰制进行，十一支参赛国家之中排名最低的球队，另加一支上届冠军所属国家排名最低的球队，合计12队，优胜的6支球队参加小组赛。

2020年7月10日，南美洲足联召开视频会议，决定南美解放者杯在9月五人制足球网15日复赛。按照新的日程，赛事的决赛在2021年1月举行，决赛地点暂未确定。

比赛时间应分为两个相等的半场，每半场45分钟，一场球90分钟。特五人制足球网殊情况双方同意另定除外，并按下列规定执行：

淘汰赛 从1/8决赛直到决赛均以主客制两回合进行，若两队在规定时间打成平局，客场进球多的一方将晋级下一轮，否则将会直接以点球决出冠军球队。从2019五人制足球网年赛季开始，决赛改为中立场地举行，采用一场定胜负。巴西的弗拉门戈足球俱乐部在2019赛季决赛中2比1逆转战胜阿根廷豪门河床竞技足球俱乐部，成为决赛改制后的第一届冠军。